您当前的位置: 首页 > 育儿

宋城股份300144提前落子石林项目

2019-03-17 03:47:28

宋城股份(300144):提前落子石林项目

石林项目超预期出现,表明公司正在加快全国布局:在昨日的公司中报点评中,我们已经提到对比公司在2010年年报中提到的4个计划拓展目标市场-三亚、峨眉山、张家界、九寨沟,泰山、石林、武夷山项目的出现已是有所"超预期",而中报又在布局一线旅游目的地名单中新增丽江,这些都说明公司上市后,正凭借着资金优势和品牌优势,专注于以文化演艺为核心价值链的主题公园模式正在全力加速全国布局。

双赢局面将促使双方大力推进项目建设:石林景区位于云南省昆明市东南部的石林彝族自治县境内,距昆明仅78公里,作为云南经典旅游线路中的必选之地,游客数量更是位居云南所有景点之首。2010年云南地区因受旱灾及世博会影响,接待游客数同比出现下滑,其中石林景区下滑幅度仅为4%,为全省主要景区降幅,游客量达到275万人次。2011年景区计划接待游客293万人次,增长6.55%,从今年月份数据看,如无异常气候、自然灾害等因素影响,全年增长目标有望实现。按照"十二五"规划,到2015年,石林景区入园游客将达到368万人次,直接收入6.2亿元。

石林景区除了作为较成熟景区外,其团队游客比例也较高。我们认为,该景点完全符合宋城异地复制经营模式所需的旅游市场两大特征(规模庞大的基础旅游市场和有文化积淀)。此外,从当地政府和景区管理局角度考虑,引入宋城股份及其演出,有助于填补石林在旅游文化演艺方面的市场空白,并借此吸引更多游客,延长游客逗留时间,提高游客的人均消费水平。鉴于双赢的结果,我们认为双方都将大力推进该项目的建设。

投资建议我们暂时不调整对公司的盈利预测(不考虑异地复制项目的盈利,未来三年EPS益分别为0.597元、0.819元和1.063元),目前股价对应36.6x11PE、26.7x12PE、20.6x13PE,考虑到不断落地的异地复制项目将有效支撑估值水平,我们依然维持对公司的"买入"评级。


砖厂脱硫塔厂家
电视广告媒体
灯光音响租赁
推荐阅读
图文聚焦