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私募钱紧伦交所力推公募PE

2019-04-09 12:11:02 | 来源: 娱乐

私募“钱紧”伦交所力推公募PE

私募股权投资基金一向以神秘低调著称,但通过公开市场募集股权投资基金正开始取得越来越多人的认同,这在资金紧张的经济寒冬中尤其如此。

12月11日下午,伦敦证券交易所北京代表处协同希文律师事务所在北京贵宾楼饭店举行“通过公然市场召募股权投资基金”的研讨会,吸引了近30余家中国本土PE的参与。

在本轮的经济调剂中,一向在资本市场上呼风唤雨的私募股权投资基金们也开始放低姿态,资金窘迫的现状迫使他们试图拓展更多的融资渠道,其中包括通过公然市场募集。

PE过冬

根据私募股权(PrivateEquityNews)和数据提供商Dealogic所做的调查显示,业内名列前25位的并购公司在次贷危机爆发前的12个月内以惊人的速度投资了1720亿美元。但退出情况却难言乐观:美国排名前10位的并购公司通过退出所取得的资金仅为他们收购时耗费资金的1/3。

不过,英国私募股权投资公司ApaxPartners却是为数不多的幸运儿之一。据统计,英国私募股权投资公司ApaxPartners是在2007年8月前的12个月内全球实现退出多的公司,该公司通过兼并与收购的方式退出了21家公司,另外10家公司通过上市实现退出。这31家退出的企业总价值达到339亿美元。

国内某投资类媒体报道称,虽然Apax在那段时间完成了36笔总计288亿美元的收购投资,但高额退出所获得的收益仍使Apax成为为数不多的几家收益大于投资的公司。

中国本土的PE们也正在面临资金紧张的窘况,多家PE的管理人对表示,伴随着当前国际金融市场的低迷和动荡,利用传统的私募方式召募资金的难度大大增加,乃至出现了投资人要求偿还投资的个案。

资金的窘迫使得PE们在逆境中苦苦挣扎:一些私募股权投资公司为维持高流动性,将其以高价投资的公司赔本出售;一些则为其投资组合公司进行再融资,试图将其不良资产盘活。

力推公募PE

在各大PE“八仙过海,各显神通”地试图摆脱危机之际,作为一种融资方式,通过公募募集股权投资基金吸引了愈来愈多管理人的注意。

伦敦证券交易所北京代表处首席代表姜楠表示,利用公开市场进行融资日益成为一种新的趋势,其吸引力表现在融资能力、监管环境、税收优惠等诸多方面。

希文律师事务所执行合伙人陈永元律师称,在当前市况下,通过公开募集可以更方便地找到投资人,而由于信息表露制度的完善,投资人对相关基金投资回报率的认知也能更为清晰。

目前,伦敦证券交易所旗下可供股权投资基金公然上市融资的市场主要有两个:为专业化的、以机构为目标投资者的基金召募资金而设立的专业基金市场(SFM),和上市过程简便迅捷、融资能力突出的高增长市场(AIM)。除此之外,主板也是股权投资基金上市募资的重要渠道。

姜楠向介绍,目前已经有多家中国概念基金在伦交所成功上市融资,包括扬子基金、ARCCAPITAL(瑞寰基金)、PACIFICALLIANCEASIAOPPORTUNTYFUND等,这些上市的股权投资基金多选择在AIM上市。

显然,通过力推公开市场召募股权投资基金也折射出伦敦证券交易所在资本寒冬下的窘境。姜楠坦诚,整个资本市场都很低潮,2008年伦交所截至目前有162个新发行项目,而这一数字在2007年大于400,而通过公然市场召募股权投资基金的数量,今年也较去年有所下降。

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